Excedentes de tesorería: ¿Qué hacer con ellos?

Explicamos cómo hay que actuar ante la presencia de excedentes de tesorería en nuestra empresa.

• La planificación juega un papel clave en la prevención de los excedentes de tesorería.
• Ante un excedente de tesorería hay que actuar con rapidez, normalmente combinando varias respuestas.

La gestión de la tesorería busca garantizar permanentemente que la empresa pueda satisfacer sus obligaciones. Sin embargo, hay que procurar un equilibrio que no te lleve a contar habitualmente con excedentes de tesorería que puedan restar rentabilidad a tu negocio.

En todo caso, cuando se presentan excedentes de tesorería debes actuar. A continuación, valoraremos distintas opciones sobre lo que una empresa puede hacer cuando cuenta con un exceso de liquidez.

¡COMPARTE! ¿Tener dinero de más siempre es bueno? Para las empresas puede ser un lastre para su rentabilidad.

1) Aprender y prevenir futuros excedentes de tesorería

Los flujos de tesorería tienen ciertos componentes aleatorios. En ocasiones, en un determinado período, es posible que hayamos tenido cobros muy superiores a lo esperado o pagos claramente por debajo de las previsiones. Pero la estadística nos dice que esas situaciones serán muy puntuales.

La gestión de tesorería es una de las funciones más importantes de cualquier empresa, tanto cuando falta como cuando hay excedentes de tesorería.

Hoy en día, contamos con software especializado que te permite hacer mejores previsiones y controles más sencillos y prácticos. Es el caso de Sage XRT Treasury Advanced, una solución que te proporciona, de una forma flexible y eficiente, toda la funcionalidad y visibilidad que necesitas para sacar el máximo partido a tu liquidez.

Utilices una u otra herramienta, nunca olvides estas dos claves:          

• A la hora de realizar previsiones, siempre debes valorar qué podría pasar en un escenario pesimista. Piensa en todo lo que puede fallar en algún momento.
• Nada de esto podremos estimarlo si no conocemos a fondo nuestra empresa: el plazo de cobro de nuestros clientes, a quién hay que perseguir para cobrar, pagos fijos de oficina, pagos relacionados con la actividad de la empresa, nóminas, periodos de impuestos, etc.

2) Colchón para imprevistos

Puedes conservar un colchón o reserva para imprevistos. Con ello, ya que has tenido un excedente de tesorería, aprovechas para situar el capital circulante en una cifra confortable para el futuro próximo. En todo caso, no te pases, ya que demasiada liquidez es un lastre para la rentabilidad de la empresa. 

Además, debes prestar atención a aspectos cualitativos. Aunque, dadas tus circunstancias, te conviniese elevar el fondo de maniobra, quizá en un tiempo te interese que el protagonismo lo tomen otros tipos de activos corrientes. El estudio de las ratios puede ayudarte a encontrar el punto óptimo para tu empresa en cada momento.

Te será útil comparar diferentes iniciativas para trasladar ese excedente de tesorería a un mayor capital circulante. Deberás realizar proyecciones que, en diferentes estados del entorno, te orienten sobre cómo se situarían aspectos como:

• La gestión de tus inventarios.
• Las cuentas bancarias y el uso de financiación y otros servicios bancarios.
• Las deudas y créditos fiscales.
• Los créditos frente a clientes y otros deudores y el comportamiento de los plazos de pago y la morosidad.
• Los compromisos con proveedores y otros acreedores.
• Las inversiones financieras a corto plazo.
• La existencia de inmovilizados que pretendas liquidar.
• Los créditos y deudas frente a socios, empresas del grupo y otras partes vinculadas.
• La existencia de periodificaciones y provisiones. 

3) Dividendos

Si se hace bien, pagar un dividendo algo más elevado puede proporcionar ventajas: 

• Internamente, puedes reforzar la confianza de los socios, que necesitan notar en sus bolsillos que el negocio genera dinero.
• Externamente, das una muestra de que la contabilidad es creíble y que los beneficios contables se traducen en flujos de caja.

No obstante, aquí hay que valorar los aspectos cualitativos. Conviene tener muy bien presentada la decisión, con un informe correctamente razonado. Un dividendo excesivo puede ser tomado como indicio de que, ante la falta de proyectos y expectativas, lo mejor es la salida de recursos de la empresa.

4) Invertir en el negocio

La tesorería es una pieza básica en la realización de inversiones, ya que comienzan con un desembolso. En todo caso, hay que valorar si las inversiones son oportunas y mantener un equilibrio en su financiación de manera que la proporción entre fondos propios y deuda que mantenga la empresa sea óptima.

Por sí solo, un excedente de tesorería no debe modificar las decisiones sobre el apalancamiento financiero de la empresa.

5) Reducir la deuda con bancos y proveedores

Un excedente de tesorería es una oportunidad para replantear la financiación a corto plazo. Quizá convenga, por ejemplo, amortizar anticipadamente algunas deudas con bancos o proveedores. En cualquier caso, valora las condiciones y el impacto positivo o negativo que esta decisión pueda tener en las relaciones con la otra parte. 

6) Préstamo privado a interés de mercado

Prestar ese dinero puede ser una alternativa para generar una corriente futura de cobros, a medida que se vayan percibiendo su amortización e intereses, que ayude a la gestión de la tesorería. En este caso, es muy importante valorar la solvencia del deudor.

Por otro lado, es habitual que sea una decisión que el departamento financiero ha de compartir con otros, como:

• El de recursos humanos cuando se plantea préstamos o anticipos a trabajadores. 
• El comercial cuando los destinatarios de la financiación van a ser los clientes.

7) Aprovechar el volumen de compra para descuentos

Algunas veces, contar con excesiva liquidez es una ocasión para hacer pedidos más grandes de lo habitual en busca de rappels. Sin embargo, hay que plantearse si esa ventaja no te va a implicar un riesgo en la logística, la gestión del inventario o, incluso, en la propia salida de unas existencias más voluminosas de lo habitual.

Una buena previsión puede evitar excedentes de tesorería, pero conviene tener capacidad de respuesta cuando estos tienen lugar.

Nota del editor: Este artículo fue publicado con anterioridad y actualizado a 2023 por su relevancia.